Potrebbe derivare da modificazioni del nome gotico Goiaricus, o anche dal nome propiziatorio Guaresco di cui si ha un esempio a Tirano (SO) nel 1505: "...a sepelire cum solemno ofisio per il venerabile misere preito Gregorio de Homodeo curatore de Tirano; e questo si fu in presenzia de Guaresco filius quondam de Bertrame de Scanardelo abitatore de Tirano...". Si ipotizza anche una possibile derivazione dal cognome albanese Gurashi.
Il cognome Guarascio è decisamente calabrese, del cosentino e del crotonese. Guarasci ha un ceppo nel cosentino, ma il nucleo principale è in Sicilia ad Enna. Guaraschi e Guarasco sono unici.
Il cognome Guarascio è 473° nella regione Calabria Il cognome Guarascio è 218° nella provincia di Cosenza Il cognome Guarascio è 6° nel comune di PARENTI (CS)