Potrebbe derivare da un'alterazione del cognome Benassa o Benazzi (dai nomi gratulatori medioevali Benassai o Benenasci) oppure da un'alterazione dialettale del nome medioevale Penza, Penzo (probabile variante di Benzo).
Il cognome Penazzi ha un ceppo veronese ed uno emiliano nel bolognese, nel ravennate, nel ferrarese e nel modenese. Penassi è unico. Penasso è tipicamente piemontese. Penazza è quasi unico. Penazzo è esclusivamente veneto del padovano e di Verona e Nogara nel veronese.
Il cognome Penazza è 46971° nella regione Lombardia Il cognome Penazza è 7295° nella provincia di Rieti Il cognome Penazza è 78° nel comune di POGGIO BUSTONE (RI)