Dovrebbe derivare, direttamente o attraverso una forma ipocoristica, da un soprannome originato dal mestiere di "garzone di fornaio" svolto dal capostipite.
Il cognome Panazza sembrerebbe del mantovano. Panazzi è quasi unico. Panazzolo è decisamente veneto, del trevisano.
Il cognome Panazza è 11871° nella regione Emilia-Romagna Il cognome Panazza è 1554° nella provincia di Mantova Il cognome Panazza è 93° nel comune di MORDANO (BO)