Dovrebbe derivare da un soprannome originato dal vocabolo arabo faragh, "felice, contento" oppure dal toponimo (valle) Farace vicino a Castroreale (ME).
Il cognome Faraci è di origine siciliana della zona centro settentrionale dell'isola. Farace ha vari ceppi: in Campania, nel napoletano ed a Salerno, in Calabria nel cosentino ed in Sicilia a Trapani e nel palermitano.